上半年，招商地產全國12個城市有24個樓盤在售，實現認購面積60.73萬平方米，認購金額120.47億元，離2010年的146億很近。長江證券分析師蘇雪晶認為，2011年招商全年的銷售目標為200億，下半年可售金額估計在180億左右，全年銷售有望超預期。

　　東莞證券研究員黃凡認為，由于受到深圳限價政策的影響，公司在定價方面改變了銷售策略，力求加快周轉，所推樓盤的開盤價都要低于預先的定價，或者低于同區(qū)同等質量樓盤的價格。如6月份，主要開盤項目深圳觀園，比市場價低1000-2000元/平方米，認購金額8億元左右;雍景灣開盤認購金額超20億，更比市場預期低3000-4000元/平方米。

　　報告期內，招商地產新開工207萬平方米，同比飆升209%，比去年全年還超出約一半;完成全年開工任務約75%，期末在建達到451萬平方米。中信證券分析師陳聰估計，2012年招商的推貨規(guī)模至少可以翻倍增長。

　　2011年上半年，招商在土地儲備上也加快了腳步，公司上半年新增權益儲備84萬平米，同比增83%。國泰君安分析師孫建平認為，憑借大股東雄厚資金資源、可能開拓的融資渠道，看好招商在此輪調整中的“抄底土地”能力。

　　管理層架構調整后，公司過往的最大瓶頸周轉偏慢得以實質性改變。半年報顯示，招商地產上半年實現凈利潤14.7億元，逆市大幅飆升39.8%。同期，萬科凈利潤同比增長5.9%，金地集團凈利潤則同比出現下降。

　　在業(yè)績增速明顯之時，招商提出了全新“到家”服務升級，整合客戶服務中心、招商物業(yè)和招商會三大專業(yè)服務機構，貫穿旗下所有產品線。

　　招商地產總經理賀建亞認為，國內房價快速上漲不可持續(xù)。當前的房地產市場，面臨經濟環(huán)境和市場結構的深度變化，更為深遠的是消費人口的結構性變化也即將來臨，房地產行業(yè)跑馬圈地粗放競爭的時期已漸入尾聲。

　　招商地產判斷，未來的市場競爭將更為激烈，在相當程度上要轉移到對客戶價值較為深度的培育、挖掘上。賀建亞認為，僅靠營銷攻勢或“房價自然上漲”來吸引客戶，已不足取。建立與發(fā)展節(jié)奏相對應的服務體系，是行業(yè)的趨勢，“招商地產要做房地產業(yè)的招商銀行”。

　　賀建亞強調，服務本身不是以利潤為導向的。但服務提升必然促使資產增值，且是客戶和企業(yè)雙方共贏的增值。這與招商在房地產開發(fā)全價值鏈的精細管控、支撐其一直保持較高毛利的模式一脈相承。

　　據介紹，招商地產對產品結構也作出相應調整，過去，招商集中在一二線城市做二、三次置業(yè)或大戶型的住宅產品為主，而未來會多做一些迎合剛需的住宅產品;商業(yè)地產方面的力度也會加強，將更多地發(fā)揮其區(qū)域和城市開發(fā)商的優(yōu)勢。

　　從資金的角度看，招商全服務體系也有其支撐。蘇雪晶的測算顯示，年中招商地產資產負債率66%，扣除預收賬款的真實資產負債率為47%，凈負債率30%;公司賬上現有90億現金;此外，招商局集團強大的實力也可支撐公司獲得較低的貸款利率，以及拓展更多元的融資渠道。

　　陳聰認為，招商地產未來的風險在于，公司要完成超常規(guī)增長，就會面臨人才儲備和區(qū)域拓展風險。以及，調控趨緊下公司某些項目的銷售去化風險。